據(jù)媒體報(bào)道，《國(guó)內(nèi)貿(mào)易發(fā)展規(guī)劃(2011-2015年)》即將出臺(tái)，這是改革開放以來(lái)第一部國(guó)家級(jí)內(nèi)貿(mào)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃。該規(guī)劃涉及批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、居民服務(wù)業(yè)等方面，旨在發(fā)揮內(nèi)貿(mào)引導(dǎo)生產(chǎn)、擴(kuò)大消費(fèi)等方面的作用，目標(biāo)是到2015年，實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額32萬(wàn)億元，比現(xiàn)有規(guī)模增長(zhǎng)約80%。
觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，內(nèi)貿(mào)十二五規(guī)劃的出臺(tái)將長(zhǎng)期利好A股，而零售、旅游餐飲、木業(yè)家具等三大板塊將有望受益。
零售板塊：規(guī)劃促發(fā)展電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物等消費(fèi)業(yè)態(tài)
內(nèi)貿(mào)“十二五”規(guī)劃中明確提到，要引導(dǎo)新型消費(fèi)方式，鼓勵(lì)發(fā)展信用消費(fèi)，支持商貿(mào)服務(wù)企業(yè)擴(kuò)大信用銷售規(guī)模；積極發(fā)展電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物等消費(fèi)業(yè)態(tài)。
目前，我國(guó)電子商務(wù)規(guī)模2015年將達(dá)2萬(wàn)億元。申銀萬(wàn)國(guó)研報(bào)認(rèn)為，消費(fèi)零售邁入一個(gè)穩(wěn)定的低增長(zhǎng)周期。目前，網(wǎng)購(gòu)以一種非理性競(jìng)爭(zhēng)方式在沖擊實(shí)體零售。“淘品牌” 和“代購(gòu)”的崛起，倒逼品牌商梳理商品渠道，統(tǒng)一價(jià)格體系，為實(shí)體零售差異化經(jīng)營(yíng)提供支撐。精簡(jiǎn)渠道層級(jí)，有利于零售商的規(guī)模采購(gòu)和買手制的培養(yǎng)，為今后的線上滲透做好鋪墊；渠道扁平化背景下，零售商核心競(jìng)爭(zhēng)能力將從招商和物業(yè)經(jīng)營(yíng)能力向商品經(jīng)營(yíng)和消費(fèi)者服務(wù)能力轉(zhuǎn)化。
申銀萬(wàn)國(guó)同時(shí)維持行業(yè)中性的評(píng)級(jí)，但由于估值已經(jīng)處于底部，因此較之前的態(tài)度更樂(lè)觀。
博時(shí)基金則認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗，未來(lái)市場(chǎng)分化會(huì)加劇，符合政策方向的中小盤有更多機(jī)會(huì)。尤其是零售板塊，由于很多零售企業(yè)自持物業(yè)，存在被低估的可能，可以更多關(guān)注。
旅游餐飲板塊：將降低餐飲等商貿(mào)服務(wù)行業(yè)稅負(fù)
內(nèi)貿(mào)規(guī)劃中提到，將降低餐飲等商貿(mào)服務(wù)行業(yè)稅負(fù)，將營(yíng)業(yè)稅率由5%恢復(fù)到3%，有條件的逐步改為征收增值稅。
數(shù)據(jù)顯示，2012上半年，旅游上市公司業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，1月至6月，旅游板塊共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 199.57 億元，同比增長(zhǎng) 20.65%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 16.87 億元，同比增長(zhǎng) 23.58%。
申銀萬(wàn)國(guó)研究報(bào)告顯示，目前我國(guó)旅游業(yè)上市公司數(shù)量很少、覆蓋度低，加之這些公司涉及的業(yè)務(wù)少且較為單一，未來(lái)投資價(jià)值比較突出。
中信建投表示，在大盤下行過(guò)程中，餐飲旅游行業(yè)仍然存在下跌空間，但是行業(yè)基本面并未發(fā)生改變，我們認(rèn)為市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程恰是投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候，維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。
國(guó)信證券認(rèn)為，一般而言，旅游行業(yè)受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響相對(duì)較小。在人均可支配收入不斷增長(zhǎng)、居民休假時(shí)間增加、交通改善與出行成本下降、人口結(jié)構(gòu)以及政策支持等幾大驅(qū)動(dòng)因素下，旅游業(yè)目前處于高速增長(zhǎng)階段，板塊未來(lái)表現(xiàn)依舊看好。
木業(yè)家具板塊：對(duì)家具建材等產(chǎn)品消費(fèi)進(jìn)行補(bǔ)貼
據(jù)專家預(yù)計(jì)，2012年家具、建筑及裝潢材料消費(fèi)增長(zhǎng)將達(dá)到或近30%，成為消費(fèi)增長(zhǎng)的重要亮點(diǎn)。
媒體報(bào)道也表明，2012年，全國(guó)將新開工建設(shè)保障房700萬(wàn)套，其中的400萬(wàn)套將會(huì)在年底建成。保障房的建設(shè)將為家具類商品消費(fèi)提供穩(wěn)定的需求支撐。而在限購(gòu)政策影響較大的一線城市，繼汽車、家電類產(chǎn)品升級(jí)換代之后，家具類商品的消費(fèi)可能成為消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要載體。
東興證券研究報(bào)告指出，如果僅在北京市推行家具以舊換新政策，則對(duì)整體家具消費(fèi)的拉動(dòng)作用小于0.5%；如果在全國(guó)范圍內(nèi)推行，根據(jù)家電以舊換新的經(jīng)驗(yàn)，將能額外拉動(dòng)約15%的終端消費(fèi)，家具內(nèi)銷增長(zhǎng)率將能達(dá)到35%。
