十億以下的股票。你的交易對(duì)手很大可能就是負(fù)責(zé)打成交量的莊家,場子管理員,平時(shí)你如果無端殺入的話,怎么會(huì)讓你那么容易賺錢出來呢?
剛好看到早前港股有一間叫中國家居(692.HK)的股票給沽空機(jī)構(gòu)烽火研究狙擊,而當(dāng)中有一點(diǎn)就是專針對(duì)負(fù)責(zé)打成交量的莊家,就有感而發(fā)寫了這篇文章。
一、中國家居之過
港股一只叫中國家居的股票給沽空機(jī)構(gòu)烽火研究狙擊,大家可能聽說過烽火研究,一個(gè)月前它曾經(jīng)狙擊過南下資金愛股-科通芯城(400.HK)。
但中國家居大家應(yīng)該相對(duì)陌生,公司停牌前市值大概42億,不在深港通名單。名稱就如名字的姓,趙、錢、孫、李般普通,“中國”兩個(gè)字,隨后加一個(gè)空泛行業(yè)的名字。有經(jīng)驗(yàn)的投資者一看就明白是哪類型股票。
構(gòu)烽火研究以「一個(gè)徹底的騙局」為題,羅列中國家居七宗罪:
詳細(xì)的報(bào)告大家可以參考以下網(wǎng)址
https://www.blazing-research.com/report/China_Household_Initial_Coverage_20170622_CH.pdf
虛假收購、收入與事實(shí)不符,都是大部份公司被狙擊的普通菜式,在這里我就不再詳細(xì)展開了。大家必看的是從第49頁開始,指控公通過超過90個(gè)證券賬戶操縱股價(jià)。
而更精彩的是報(bào)告詳細(xì)例明這90多個(gè)帳戶的名字、帳戶號(hào)碼、所在券商及密碼! 當(dāng)然以保密為由,對(duì)于密碼都加以隱藏。在竊聽風(fēng)云的電影中,操控股價(jià)這么神秘的行為聽得多了,但現(xiàn)實(shí)中看到這么詳細(xì)的揭秘還是第一次。作為柯南迷,這次要好好的跟大家分析一下
二、為你深層解讀—“烽火”指控
調(diào)查后,烽火研究得出的結(jié)論:A組賬號(hào)的功能是隱藏大股東實(shí)際持股量,而B組功能為偽造虛假交易的賬號(hào)。
從圖中,我們可以看出A組和B組的券商類股票存在的一些差異。
從圖中,我們可以看出A組和B組的券商類股票存在的一些差異。
(1)A組:以中小型券商為主
例如:元大,永豐金,英皇證券(717.HK)等等。
(2)B組:存在大銀行的券商
例如:匯豐控股(005.HK),中國銀行(3988.HK)。
我的分析:
A組,是不交易的賬號(hào)。這些股票放著不交易,是有機(jī)會(huì)成本的。選擇放在這些中小型券商的好處是能夠?qū)崿F(xiàn)較高質(zhì)押率的融資。
B組,是交易賬號(hào)。交易頻繁一般容易引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)懷疑,因此,選擇放在客戶數(shù)量多、交易量大的大銀行券商下以逃避監(jiān)管。
( 誰會(huì)懷疑一個(gè)HSBC的牌,但金利豐就呵呵了......)
至于為什么A組的賬戶遠(yuǎn)比B組多,有幾個(gè)合理的解釋。
(1)中國家居屬不知名股票,一般質(zhì)押率不會(huì)太高。
如果一個(gè)賬戶持有近10億總值的中國家居,即使券商愿意質(zhì)押10%和經(jīng)紀(jì)愿意承擔(dān)這風(fēng)險(xiǎn),但在券商整體的風(fēng)控下,絕對(duì)數(shù)額上根本不可能融資一億元出來。
相反,把10億總值的股票平均分散在10個(gè)不同名字的賬號(hào)下,每個(gè)賬號(hào)要融資1000-2000萬就相對(duì)容易了。
(2)B組為交易賬號(hào),賬號(hào)多不好操作。
如果是在拉升股價(jià)的過程中,手腳慢隨時(shí)導(dǎo)致籌碼大量流失。但為了方便,也會(huì)讓場子管理員暴露在另一風(fēng)險(xiǎn)下。就是一旦被調(diào)查,操控股票的畫面無所遁形。
除了帳戶的名字、帳戶號(hào)碼、所在券商及密碼之外,烽火研究還知道每個(gè)帳戶的持股量及交易紀(jì)錄。
報(bào)告中提到一點(diǎn):
“我們看到于 2014 年 11 月 28 日,李先生所控制的證券賬戶已經(jīng)產(chǎn)生了超過 95%的當(dāng)天市場交易金額。
平均而言,李先生所控制的的證券賬戶產(chǎn)生了約 50%的市場交易額。我們是從該等證券賬 戶的歷史交易記錄,直接計(jì)算出上述數(shù)字,而該些歷史交易記錄我們將會(huì)分開發(fā)送給證監(jiān)會(huì)。”
95%的當(dāng)天市場交易金額,都是由李先生所控制的證券賬戶生產(chǎn),就是說基本上,那天外界的投資者幾乎是零成交量。
如果你剛好是2014 年 11 月 28 日買入過中國家居,基本上賣給你的人就是場子管理員,之后你看到其他在排隊(duì)買賣的也是場子管理員。
你買的數(shù)量少,場子管理員可能不會(huì)管你,但如果你買入的量就是那天的5%,你想想場子管理員怎可能讓你賺錢出來?
我想,這就是雅媛姐說的你是交易對(duì)手是誰,就決定了你贏錢的機(jī)會(huì)率有很大。
其實(shí)這道理跟買認(rèn)股權(quán)證一樣,發(fā)行商一般會(huì)在買賣兩邊都排了買家及賣家,假設(shè)是0.99元及1元。你以1元掃了發(fā)行商的貨,在正股沒動(dòng)的情況下,發(fā)行商往往把買入價(jià)馬上調(diào)低至0.98或以下。
這是場子管理員一個(gè)心態(tài)的問題,就是你進(jìn)了我的場,不可能讓你平手或輸一點(diǎn)就放你走。
三、場子管理員的那些事
中國家居并不在沽空名單中,即使股價(jià)大跌或除牌,烽火研究都不可能在市場上賺錢。它追擊中國家居只有三個(gè)可能性,一是受人所托,二是揚(yáng)名立萬,三就是前兩者都想要。
券商有保密客戶私隱的規(guī)定,不可能向非官方調(diào)查機(jī)構(gòu)提供客人的持倉或買賣紀(jì)錄。
而烽火研究擁有的是遠(yuǎn)超個(gè)人私隱范圍的有系統(tǒng)性數(shù)據(jù),這么詳細(xì)的數(shù)據(jù)不可能是自己調(diào)查回來。
因此很大機(jī)會(huì)是受托人所提供的,而受托人也很可能是內(nèi)鬼。
內(nèi)鬼中誰最有可能擁有這些數(shù)據(jù)?
(1)有份參與股價(jià)操控的高管
(2)場子管理員
第一種屬私人恩怨,我就不說了。
主要想說的是第二種,有一個(gè)概念先要弄清楚,場子管理員不等于是賬戶持有人。管好場子都需要有技巧,所以往往都是在外面請幫手,而幫手的收費(fèi)方式可能是跟隨成交量收取某個(gè)百分點(diǎn)或者是管場子時(shí)的一些炒作盈利。
因此,場子管理員在決定接不接手生意前都會(huì)要求老板交出一份詳細(xì)的股權(quán)名單,而這次流出的明顯就是那份名單。
有人的地方就有江湖,上市公司被場子管理員出賣,偶有發(fā)生,只是形式不同而已。
2014年國內(nèi)票房大熱,當(dāng)時(shí)稱為鐵聯(lián)傳媒,現(xiàn)稱中國國家文化產(chǎn)業(yè)(745.HK) 宣布踏上電影文化風(fēng)口,就跟中藝公司(中國文化藝術(shù)有限公司)合作進(jìn)口國際電影業(yè)務(wù)一事商討。
而一旦牌照落實(shí),中藝公司將與中影、華夏形成三足鼎立的進(jìn)口片發(fā)行格局。
公司利好消息不斷,但股價(jià)卻是另一回事,從2014年二月初開始下跌,不足半年跌去了90%。而按照當(dāng)時(shí)市場的說法,劇本是未完結(jié)的,但負(fù)責(zé)唱戲的場子管理員突然內(nèi)哄,其中一群擅自離場,提前離場止盈,導(dǎo)致踩踏事件。
雖然,傳言未必盡實(shí),但股價(jià)的暴跌都能讓人感受到江湖險(xiǎn)惡。